港交所流动性窜改再进一步！现代激情

　　6月28日，港交所刊发研究文献，就建议下调香港证券市集最低上落价位研究市集成见。研究期为期十二周，至2024年9月20日适度。其中，最低上落价位是指股价的最小价钱变动单元。

　　港交所拟分两阶段冉冉对所选订价钱规模的证券践诺研究建议，展望第一登第二阶段将分裂触及约300只及1300只适用证券，占日均成交总数近30%及25%。

　　事关约1600只证券

　　看成捏续优化市集微结构及提高流动性职责的一部分，港交所建议下调香港证券市集上股票、房地产投资信赖基金（REIT）及股本权证（统称适用证券）的最低上落价位。交往所交易居品、结构性居品和债务证券不在本次建议的创新规模。

　　据悉现代激情，港交处所全面检验适用证券的流动性梗概后，拟分两阶段冉冉对所选订价钱规模的证券践诺研究建议。

　　第一阶段是股价10港元至50港元价钱规模的证券，建议将其最低上落价位下调50%至60%。港交所将视乎第一阶段的践诺情况及影响，再谈判是否践诺第二阶段，行将股价0.5港元至10港元价钱规模的证券的最低上落价位下调50%。港交所展望第一登第二阶段将分裂触及约300只及1300只适用证券，占日均成交总数近30%及25%。

开头：港交所

　　港交所集团副行政总裁兼联席营运总监姚嘉仁示意：“港交所起劲于从多方面提高香港成本市集看成海外金融中心的诱惑力。经由仔细分析后，咱们以为下调个别价钱规模的证券的最低上落价位，有助市集价钱发现及提高流动性。诚邀市集参与者就建议作出陈说，与咱们联袂落实提高市集微结构的职责，陈说投资者的需要。”

　　记者了解到，最低上落价位是股价的最小价钱变动单元，亦会影响股票的最窄交易价差，下调最低上落价位或可缩小投资者的全体交往成本。香港特区政府前年建造促进股票市集流动性专责小组，提议包括检验最低上落价位等一系列提高市集流动性的建议。

　　缩小交往成本

　　关于这次最低上落价位变动的价钱规模挑选步调，港交所证券居品发展主宰罗博仁示意，早前向市集参与者进行了初步研究并发现，最低上落价位的成本在5至10个基点的规模最故意市集的流动性。

　　罗博仁先容，举例50港元以上的股票，它们的最低上落价位成本依然是介乎5至10个基点这个理思规模，是以这次研究不会受到影响。港交所建议在第一阶段将10至50港元价钱规模的股票的最低上落价位下调50%，令它们价位的成本介乎5至10个基点之间。当第一阶段践诺后，整个10港元以上的证券的最低上落价位皆会介乎5至10个基点之间。然后到了第二阶段，等于处罚价钱较低的证券，这类证券的成本也有着落空间。

　　值得谛视的是，此前罗博仁曾参与转机ETF的最低上落价位。2020年，港交所引入了新的ETF价位表，将现货股票价位表整个价钱规模的最低上落价位缩小至少一半，部分甚而减了九成之多，方向就是要提高交往的生动性和缩小交往成本。“成果咱们看到，交往的交易价差多数大幅缩小，尤其以交投活跃的ETF的减幅最为显耀。”罗博仁说。

　　罗博仁示意，这次建议下调最低上落价位，是径直缩小香港市集总交往成本的要领。他以为，骨子交易价差成本是影响香港市集总交往成本最大的成分。若能下调最低上落价位，交易价差应该不错直给与窄现代激情，这有助缩小香港市集的总交往成本。